资本结构的文献综述

资本结构文献综述：

基本理论

MM理论：Modigliani和Miller在1958年提出，认为在完美资本市场中，企业的价值与资本结构无关。

权衡理论：1977年，Warner提出，企业最优资本结构是在负债的税收利益和预期破产成本之间权衡。

融资优先理论：1984年，Myers和Majluf提出，公司在融资时优先选择内部融资，然后是债券融资，最后是股权融资。

现代资本结构理论

代理成本理论：1976年，Jensen和Meckling提出，债务融资和股权融资都存在代理成本，最优资本结构取决于所有权和代理成本之间的权衡。

信息传递理论：1995年，张维迎引入，认为企业的资本结构可以传递内部信息，影响市场价值。

后现代资本结构理论

控制权理论：关注剩余控制权的分配问题，Heiiris和Raviv是最早研究的学者。

市场择时假说：研究市场时机如何影响企业的资本结构选择。

资本结构产业组织理论：探讨资本结构与企业所在产业组织之间的关系。

影响因素研究